十一假期，A股休市，外围股市精彩纷呈。
AMD暴涨，通富微电涨停
首先是日本股市，日经225指数10月6日暴涨近5%，创出历史新高。
其次，美股纳斯达克指数首次突破23000点，同样创出历史新高。
尤其是半导体巨头AMD（超威半导体），在A股8天休市期间暴涨45%，彻底引爆资本市场热度。
AMD的暴涨，源自于公司跟全球人工智能最火公司OpenAI达成战略合作协议，计划未来四年内部署总计6千兆瓦（GW）的AMD Instinct系列GPU算力，合作规模达数百亿美元。
同时，双方还进行了股权绑定，AMD向OpenAI授予最多1.6亿股普通股认股权证（占总股本约10%），行权价仅0.01美元。权证的解锁与OpenAI完成1GW到6GW算力部署进度、AMD股价目标及技术里程碑相挂钩。
此举被市场认为，AMD意在打破英伟达在AI芯片市场的垄断，OpenAI意在通过多元化采购降低供应链风险。
AMD的暴涨也引爆了A股半导体行业。
10月9日，假期后A股第一个交易日，半导体板块集体暴涨。
其中，华虹公司一度20cm大号涨停，中芯国际、北方华创、中微公司等半导体巨头纷纷大涨，集体创出历史新高。
跟AMD相关性最强的公司，被视为A股最正宗AMD概念股的通富微电，10月9日也是毫无悬念地一字涨停。
强强联合，合作日益紧密
通富微电和AMD的紧密关系，还要从将近10年前说起。
2016年4月，通富微电以3.71亿美元收购AMD苏州及AMD马来西亚槟城各85%股权，成为两家公司的控股股东。
在这之前，两家公司是AMD旗下主做芯片封装及测试业务的子公司，涉及台式电脑、笔记本电脑、服务器CPU业务、显卡、游戏机等产品。
通富微电当时表示，AMD拥有世界先进的倒装芯片封测技术，这与公司自研的芯片封测技术形成互补，将使公司在倒装芯片封测领域的技术达到世界一流水平，将显著提升公司在高端封测领域的服务能力和竞争力。
通富微电以Bumping、FC等中端封装技术为主，无法承接CPU/GPU等高端产品。而AMD苏州和AMD槟城这两家公司，拥有超1000项封测专利，覆盖倒装焊、RDL重布线等核心技术。
收购之后，通富微电承接AMD 80%封测订单，成为其全球最大委外封测供应商。通富微电还直接获取了AMD的7nm/5nm倒装焊（FCBGA）技术及多芯片MCM封装能力，填补了国内高端XPU封测空白。
这笔收购对通富微电意义重大，首先，高端封测单价为传统封装的3-5倍，进入高端封测领域利润会更丰厚。其次，通富微电借此绑定了AMD这个极为优质的大客户，与AMD的相关业务，此后多年成为通富微电的最重要营收来源。
2023年，与AMD相关的封测订单占到通富微电60%以上的营收。
2024年，AMD业务占通富微电营收之比为50.35%，金额达到120.25亿元。
AMD业务的增长，直接推动通富微电2024年净利润同比增长944%，毛利率和净利率分别提升至14.84%和3.31%，创历史新高。
2025年上半年，通富微电营收130.38亿元，同比增长17.67%，其中AMD业务增长显著。
具体来说，收购的AMD苏州工厂（通富超威苏州），2025年上半年营收39.35亿元人民币（约5.51亿美元），同比增长99%，这得益于其承接了AMD Zen5处理器封测订单。
收购的AMD槟城工厂（通富超威槟城），2025年上半年营收43.69亿元人民币（约6.12亿美元），同比增长21.56%，这得益于其承接了AMD游戏芯片及GPU封测订单。
2025年上半年，AMD相关业务给通富微电带来了7.3亿元净利润，占通富微电4.12亿元总净利润的177%。
跟AMD的合作实在太香了，业绩增长的通富微电在2025年还计划投资60亿元进行扩产建设。
其中25亿元在南通、合肥等地建设高性能计算、汽车电子产品工厂；35亿元在苏州和槟城对现有产品线进行扩产升级。
跟摩尔线程频繁合作，股价天量天价？
除了背靠AMD这棵大树，通富微电还跟因为IPO被极大关注的国产GPU巨头摩尔线程，有着频繁的合作。
通富微电跟摩尔线程签订了长期合作协议，通富微电预留2025年50万颗GPU封装产能，覆盖摩尔线程MTT S4000/M5000等系列芯片。
2025年3月起，通富微电开始承接摩尔线程7nm/5nm先进封装订单，并计划通过Chiplet技术支撑其下一代GPU量产。
双方还共建成立了“摩尔线程-通富微电先进封装联合实验室”，共同研发Chiplet异构集成技术、超大尺寸2D+封装技术、光电合封（CPO）技术。
对有着“国产英伟达”之称的摩尔线程来说，通富微电作为国内企业，为其提供自主可控的封装产能，有利于减少对海外供应链的依赖。
对于通富微电来说，摩尔线程GPU出货量增长，将直接拉动通富微电封测收入。
有机构预计，国产GPU市场规模在2029年将达到1.3万亿元，在半导体加快国产替代的大背景下，如此大的市场规模，或许会让通富微电和摩尔线程长期受益。
需要注意的是，过去几个月，通富微电的股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（俗称：大基金）对其进行了减持。
截至2025年9月8日，大基金已累计减持31,886,169股，占通富微电总股本的2.1%，持股比例从8.77%下降至6.67%。
可以看出，大基金的最后减持日期应该是8月20日，减持最高价是25.92元。
一些投资者认为大基金减持是利空，不过事实上，在大基金减持之后，通富微电股价反而迎来了加速上涨。
8月29日，通富微电出现近期第一个涨停，9月24日第二个涨停，10月9日第三个涨停，也是一字涨停。
10月10日，通富微电早盘一度冲高大涨8%以上，股价再创历史新高。不过受大盘指数下跌拖累，盘中明显回落，收盘上涨3.19%。
全天，通富微电成交额高达152亿，创出历史最高纪录，换手率也高达21.62%。
俗话说“天量天价”，这是否意味着通富微电这家全A股最正宗的AMD概念股就此涨到头了，还需要时间的检验。
你对通富微电有什么看法，对火热的半导体行业有什么看法，欢迎在评论区留言讨论。
猜你喜欢
