9月19日，迎驾贡酒召开2025年上半年业绩说明会，数据揭示其正面临严峻挑战。
报告期内，公司营收31.6亿元，同比下降16.89%；归母净利润11.3亿元，同比下降18.19%。这是迎驾贡酒近五年中报首次出现营收与利润双降的局面，引发市场广泛关注。
分析指出，新“禁酒令”等政策的出台，对白酒消费场景造成了显著冲击，叠加行业本身处于周期调整阶段，今年上半年酒企业绩普遍承压。券商研报特别提到，区域酒企的抗风险能力相较于头部企业明显偏弱。
左宇摄
作为安徽第二大酒企，迎驾贡酒过去几年凭借高速增长被视为“业内黑马”。然而，今年其业绩却罕见失速，令人意外。
根据迎驾贡酒5月披露的年度财务预算目标，今年其营收目标为76亿元，同比增长约3.49%；计划实现净利润26.2亿元，同比增长约1%。在当前市场环境下，这一目标能否实现成为投资者关注的焦点。
迎驾贡酒在业绩会上回应称，预算目标是年度生产经营计划，并不代表盈利预测。其能否实现取决于市场需求、竞争环境等诸多因素，具有不确定性。
谈及下半年规划，迎驾贡酒表示将通过控货稳价、优化经销商结构、产品创新与市场拓展、深化核心场景营销、强化数字化营销与渠道变革等措施，推动营销高质量发展。
抛开大环境层面的影响，细看财报，迎驾贡酒正陷入省内失守、省外缩水的内外经营困局。
一直以来，安徽市场被视为迎驾贡酒的发展根基，占公司总营收的六成以上。然而，今年上半年其省内业绩罕见下滑，营收同比减少12%至23.64亿元，这一现象颇受投资者关注。
迎驾贡酒总经理秦海对此回应称，这主要受消费疲软、需求偏弱等多重因素影响。公司未来将持续深耕省内市场，中秋国庆双节将至，销售正按计划推进中。
水芙蓉摄
省外市场方面，上半年营收6.25亿元，同比下滑30%，营收占比缩水至不到20%。对于省外市场的后续规划，公司管理层表示将以上海、江苏为重点，产品上稳定现有产品发展，全面导入洞藏产品系列；渠道上推进“双核工程”建设。
记者注意到，今年20家上市白酒企业中有半数以上选择收缩销售费用。上半年，迎驾贡酒销售费用为3.07亿元，同比增长1.39%，但并未促进业绩增长，反而导致销售费用率提升，这一现象也受到投资者关注。
对此，管理层在业绩会上表示，后续将通过精细化运营和效率提升，促进盈利能力提升，以应对当前的市场挑战。
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