全球光伏电池片出货量第一的企业，是跻身世界500强的通威股份；那么，紧随其后的第二大光伏电池片供应商又是谁呢？答案是：来自江苏苏州的中润新能。
近日，这家全球光伏电池片出货量第二的企业宣布，将赴港股主板上市，拟募资用于美国新生产基地建设。然而，在A股上市受挫、业绩持续亏损、实控人套现争议等风波下，中润新能的港股之路能否顺利？
中润新能的创始人，是一对70后夫妻——龙大强与孟丽叶。两人曾是江苏徐州某县城的公务员，上世纪90年代，龙大强因机构改革下岗，这成为他转型创业的契机。凭借借来的5万元启动资金，夫妻二人先从钢材贸易入手，赚到了第一桶金。
在钢材贸易过程中，龙大强结识了中能、协鑫等江苏光伏企业高管，敏锐捕捉到全球新能源崛起的机遇。2011年，夫妻二人出资在徐州成立江苏中润光能科技发展有限公司（中润光能前身），正式进军光伏行业。
公司发展迅速：2016年电池片总产能突破1GW；2017年扩建徐州基地；2019年实现GW级高效单晶电池片产能并成立宿迁基地；2020年投建大尺寸电池片产能；2021年启动光伏组件业务，同年电池片出货量跃居全球第四。
中国光伏企业长期在柬埔寨、马来西亚、泰国、越南等地布局产能，以规避贸易壁垒。2023年，中润光能另辟蹊径，率先在老挝新建电池厂，成功绕开美国高关税。这一战略使其在2024年电池片出货量攀升至全球第二，仅次于通威股份。
可惜，好景不长。
2023年底，中润光能创业板IPO已过会，此前两年累计融资近35亿元，投资方包括盈科资本、西子联合等十余家机构，估值一度达400亿元。然而，即便融资规模从40亿元降至23亿元，上市计划仍告失败。2024年6月，保荐机构海通证券撤回申请，IPO终止。
A股受阻后，中润光能于2025年3月向港交所递表，拟募资用于美国生产基地建设。这是其招股书失效后的第二次申请，但业绩“变脸”问题难以回避。
2024年，中润光能净利润亏损13.63亿元，营收接近腰斩，毛利率骤降至-10%，主营产品亏本销售。尽管出货量攀升，但跌破成本价销售导致“卖得越多，亏得越多”。
光伏行业产能过剩加剧，价格战持续，企业降价去库存成为常态。与通威股份、隆基绿能等覆盖硅片、电池片、组件全产业链的企业不同，中润光能八成以上营收依赖电池片业务，结构单一。
此外，公司资金管理问题频发。深交所反馈显示，2020至2022年，龙大强夫妇通过关联企业拆借占用公司资金超18亿元，用于对外投资、代发薪酬等。申报上市前，二人通过转让股权套现超11亿元，龙大强还曾因担保纠纷被列入失信名单，后通过和解协议移出。
面对行业寒冬与内部治理双重挑战，中润新能的港股之路充满不确定性。您如何看待这家全球第二的光伏企业？欢迎在评论区留言讨论，或扫码进群畅聊！
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