近日，市场波动显著加剧。一方面，大盘上证指数几度突破4000点后回落，进入区间震荡阶段；另一方面，成长类资产波动性大幅提升，科技、新能源、医药等板块轮动速度明显加快。在此背景下，资金观望情绪渐浓，对资产配置的选择更为谨慎，各板块资金分布或将迎来新一轮调整。
投资者在选择行业时，核心关注点始终是产业逻辑的强度与收益兑现的概率。市场情绪高涨时，产业逻辑的吸引力占据主导；而当市场趋于理性，兼具发展空间与兑现能力的资产往往更受青睐。近期，储能领域在线上线下均引发广泛讨论，各类投资者纷纷将目光投向这一此前相对小众的赛道。
引发市场高度关注的“136号文”，全称为《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，是今年2月发布的电力领域重磅政策。该文件明确提出，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，电价由市场交易形成。这意味着新能源发电定价将完全由供需关系决定——供给过剩时电价下跌，需求旺盛时电价上涨，彻底告别此前统一的优惠电价模式。
政策实施后，电价波动幅度显著扩大，峰谷价差进一步拉大。由于新能源发电具有间歇性特征（如光伏中午集中发电，而用电高峰在夜间），中午电价可能大幅走低，夜间电价则可能飙升。这一变化为储能系统创造了套利空间：储能设备可在电价低谷时充电，在电价高峰时放电，通过“峰谷价差”实现稳定收益。
更关键的是，储能已成为破解新能源消纳难题的关键环节。我国新能源装机规模持续扩张，但电网输送能力有限，导致部分电力无法及时消纳。储能系统通过“削峰填谷”，将电网无法吸收的电力储存起来，在用电高峰时释放，有效疏通了新能源发展的堵点。
“容量电价”机制为储能收益提供了有力保障。该机制根据储能系统的装机容量确定收益，无论实际充放电量多少，储能项目均可获得与容量挂钩的稳定回报。今年以来，多省陆续出台容量电价或容量补偿政策，结合前述“峰谷价差交易”，显著提升了储能项目的内部收益率（IRR），使其能够覆盖资金成本，实现经济性运营。
与此同时，适合建设储能的资源位具有稀缺性。储能项目需靠近变电站、用电中心或风光基地，优质站点资源有限。基于收益保障与资源稀缺性双重驱动，各类资金加速布局储能领域，推动今年以来储能招标数据持续超预期。
储能并非单一设备，而是一个涉及电网、用电方、发电方协同的复杂系统，涵盖电芯、PCS、逆变器、温控设备等多个细分领域。因此，投资储能需聚焦产业链，指数基金成为高效参与方式。
从“稳”的角度看，储能板块基本面更为扎实。以电池零部件为例，其近期涨幅受固态电池主题催化与涨价预期推动，但上游材料价格波动（如碳酸锂产能复产传闻导致价格回落）可能引发板块调整，显示其不确定性高于储能。相比之下，储能电池ETF（159566，联接基金A/C：021033/021034）跟踪的国证新能源电池指数，成份股集中于电池制造与储能系统，不涉及上游设备材料与中游零部件，规避了零部件环节的波动风险。
作为市场上规模最大的储能板块ETF，储能电池ETF规模已超20亿元，近期持续获得资金净流入。在市场震荡期，其“上有行业广阔空间、下有收益兑现能力”的特性，使其成为资金避险与增值的重要工具。
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