来源丨北美商业见闻
继星巴克调整中国业务股权结构后，汉堡王中国也迎来了重大战略变革。据最新消息，汉堡王母公司Restaurant Brands International Inc.（以下简称RBI）宣布将出售其中国业务的大部分股权，中国资管巨头CPE源峰以3.5亿美元接手，这一动作标志着汉堡王在中国市场的发展进入新阶段。
RBI战略调整：回归特许经营模式
根据RBI发布的声明，此次股权出售是其回归“更简化、高度特许经营的业务模式”战略的重要组成部分。交易完成后，CPE源峰将持有汉堡王中国约83%的股权，RBI保留17%的少数股权并获得一个董事会席位。这一结构既保证了RBI对品牌的持续影响力，又引入了熟悉本地市场的战略投资者。
RBI股价在交易公布后上涨2.13%，报69.18美元/股，总市值达226.8亿美元，今年以来累计涨幅约9%，显示出资本市场对这一战略调整的认可。
CPE源峰：雄心勃勃的扩张计划
作为交易的核心方，CPE源峰计划通过3.5亿美元的投资，推动汉堡王中国门店数量从目前的1250家增至2035年的4000多家。这一目标不仅体现了CPE对中国消费市场的信心，也彰显了其作为领先另类资产管理公司的实力。
RBI首席执行官Joshua Kobza表示：“中国仍然是汉堡王在全球范围内最具发展潜力的市场之一。我们近期的投资和此次合资进一步彰显了我们对中国市场的信心。”
交易细节：20年独家开发权与特许权使用费
根据交易条款，汉堡王中国公司的全资子公司将签署一份为期20年的主开发协议，获得在中国独家开发汉堡王品牌的权利。交易完成后，RBI将开始在其国际业务板块确认来自汉堡王中国业务的特许权使用费，并逐步提高至该业务的全部历史特许权使用费率。
目前，汉堡王在中国拥有约1500家餐厅，截至6月30日，其中国业务的现金及等价物为5800万美元，未偿债务为1.5亿美元。这一财务状况为CPE源峰的扩张计划提供了坚实的基础。
CPE源峰：全球视野与本土洞察的结合
CPE源峰前身为成立于2008年的中信私募股权基金，是中信证券的私募股权投资部门，于2018年分拆为独立公司。作为一家资产管理机构，CPE源峰专注为科技与工业、消费与健康、基础设施等三大重点领域的龙头企业提供创新性的投资方案，管理资产规模约220亿美元。
公司在北京、上海、香港、东京、纽约和阿布扎比等主要金融中心设有运营中心，保持着全球战略布局。其核心投资团队已在全球范围内完成300多项投资，获得了北美、欧洲、亚洲和中东地区200多家国内外机构投资者的支持。
行业影响：快餐巨头在华布局的新趋势
此次交易不仅标志着汉堡王中国的发展进入新阶段，也反映了跨国快餐品牌在华布局的新趋势。通过与本地资管巨头合作，跨国品牌能够更好地适应中国市场环境，加速扩张步伐。
交易预计将于2026年第一季度完成，但需获得监管批准。随着CPE源峰的加入，汉堡王中国有望在未来十年内实现门店数量的三倍增长，进一步巩固其在快餐市场的地位。
关于RBI：全球快餐巨头的版图
Restaurant Brands International Inc.是全球最大的快餐连锁企业之一，系统年销售额超过450亿美元，在120多个国家和地区拥有超过32,000家餐厅。旗下拥有四个全球知名的标志性快餐品牌——TIM HORTONS、BURGER KING、POPEYES和FIREHOUSE SUBS。
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