美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）近日公开表示，在讨论央行资产负债表相关议题前，应优先调整华尔街的银行监管框架。这一观点引发市场对金融监管方向与货币政策协同性的广泛关注。
米兰在华盛顿银行政策研究所（Bank Policy Institute）的预先准备讲话中指出：
多年来，金融监管基本呈现单向强化趋势，对银行业的限制持续加码。然而，监管与金融市场、实体经济及货币政策执行之间的动态互动关系，却长期未得到足够重视。尽管当前关于银行准备金余额利息、资产负债表结构及国债市场中介等议题的讨论日益热烈，但这些本质上都是银行监管框架调整后的衍生问题。
据公开信息显示，特朗普政府时期曾考虑放宽2008年金融危机后实施的银行资本监管措施，包括“强化版补充杠杆率”（enhanced supplementary leverage ratio）。美联储近期也完成对大型银行监管评级框架的修订，部分贷款机构监管要求有所放宽。对此，米兰特别强调：
"监管机构需避免过度反应。2008年危机后制定的规则存在过度严格问题，这直接导致大量传统银行业务向监管较少的影子银行体系迁移，'繁琐规定'是重要推手之一。"他进一步补充道，"虽然不排斥非银行金融机构的发展，但信贷资源配置应遵循市场规律，而非监管套利驱动。"
在货币政策层面，米兰透露其曾希望美联储能在10月结束量化紧缩（QT）政策。这位理事同时呼吁提升监管透明度，认为这既能增强公众信任，也有助于行业机构更好理解政策导向。其关于监管与市场关系的论述，被市场解读为对当前金融体系结构性矛盾的深度反思。
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