两轮电动车赛道再掀资本热潮：台铃启动IPO计划
作者｜刘俊群
编辑｜刘钦文
“梦中情车终于到手啦！台铃雅典也太好看了吧，3000多的价位，不愧是台铃。”小红书博主“双囍是个摄影师”的这条分享，道出了年轻消费者对台铃电动车的青睐。这款由王一博代言的车型，正成为都市通勤新宠。
图源：小红书
在年轻用户追捧的背后，资本市场正酝酿新动作。据“时代财经”报道，台铃已正式启动上市辅导，计划于2026年赴港IPO。若成功登陆，这家年营收超120亿元的电动两轮车企业，将成为继雅迪（1585.HK）、爱玛（603529.SH）后，第四家上市的头部品牌。
面对激烈的市场竞争，由潮汕孙家三兄弟掌舵的台铃，能否顺利叩开港交所大门？
01 王一博代言效应显现，台铃冲刺港股IPO
从区域品牌到行业三甲的蜕变
“我们潮汕人出来做事，一定要闯一闯，爱拼才会赢。”台铃创始人孙木楚的这句话，印证了企业的成长轨迹。2003年，他与兄弟孙木钳、孙木钗及合伙人姚立创立台铃时，或许未曾想到这家企业会在2024年实现120亿元年营收，并站在资本市场的门槛上。
经过二十余年发展，台铃已从单一的两轮车制造商，转型为覆盖电动自行车、摩托车、三轮车、智能共享电动车及充电桩、换电柜的全产业链企业，业务触角延伸至全球90多个国家和地区。
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针对不同消费群体，台铃构建了差异化产品矩阵：
电商平台数据显示，售价3149元的台铃蝴蝶电动摩托车累计付款人数超2万，稳居销量榜首；截至2025年11月18日，天猫平台近7天电动摩托车成交金额榜单中，台铃位列第二，仅次于九号电动车。据艾媒咨询报告，2024年台铃国内市占率突破11%，紧随雅迪、爱玛之后。
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渠道布局方面，台铃在全国建有十大研发智造基地，年产能突破1500万台，拥有3万多家门店。线上渠道同样发力迅猛：2023年入局直播电商后，官方抖音账号粉丝量达133.8万，王一博出镜的电动车介绍视频播放量超15.7万次。
创始人孙木楚更亲自下场直播，这位50多岁的企业家展现惊人活力：2025年8月带队在41℃高温下骑行至重庆吃火锅，此前还曾与00后团队穿越3833公里无人区，在零下30℃的东北冰面测试车辆性能。其个人账号“台铃阿楚”两年积累23.2万粉丝，单月直播交易额突破2388万元。
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凭借产品、渠道与营销的三重驱动，台铃将“爱拼才会赢”的潮汕精神转化为商业成果。据新浪财经报道，2024年公司营收达120亿元。随着上市辅导启动，这家企业的资本故事即将开启新篇章。
02 高端化与全球化双轮驱动，台铃为何选择港股？
国内市场饱和，高端化成破局关键
国内电动两轮车市场已进入红海竞争阶段。雅迪、爱玛、台铃形成“三足鼎立”格局，而九号、小牛等新势力凭借智能化技术不断蚕食细分市场。据国盛证券数据，截至2025年4月，国内电动两轮车保有量达4.2亿辆，相当于每三人拥有一辆，市场趋于饱和。
传统品牌与新势力的毛利率差距日益扩大：2024年雅迪电动两轮车业务毛利率为15.2%，而九号同期达21.1%。价格层面，九号与小牛平均出厂价突破2000元/辆，传统品牌则多在1500元区间徘徊。在低端价格战难以为继的背景下，高端化成为行业共识。
台铃于2025年1月推出Tai-link智驾系统，整合TCS牵引力控制、ESP车身稳定系统等功能，并接入华为“鸿蒙智联”生态。产品端相继发布：
然而，高端化之路充满挑战。雅迪早在2016年就启动转型，斥资上亿元签约李敏镐代言，升级5300余家专卖店，并推出8588元的Z3系列车型。但据艾瑞咨询报告，在7000元以上价格带，雅迪市场份额仅4.1%，而九号和小牛合计占据95.5%，新势力凭借互联网基因与智能化生态建立差异化壁垒。
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出海战略提速，全球化布局需资金支撑
面对国内市场挤压，出海成为台铃的重要战略。根据GMIInsights数据，2024年全球电动两轮车市场规模达749亿美元，预计2025-2034年将以8.7%的复合年增长率增长。台铃自2010年以OEM模式出海，2019年起加速全球化布局，2023年底提出“海外再造一个台铃”目标。
但海外拓展需要巨额投入。以雅迪为例，2018-2025年上半年销售费用累计超80亿元，海外基地建设同样耗资巨大：2019年在越南北江建立首个海外产研基地，2023年在越南TnHng工业区建设新工厂（预计2025年投产，年产能200万辆），2024年在印尼奠基智能产研基地（预计投资超1.5亿美元）。
台铃既要应对国内高端化挑战，又要布局海外市场，两者均需充沛资金支持。中国企业资本联盟副理事长柏文喜表示：“通过港股上市可为公司提供更多融资渠道，助力加速扩张、收购企业或投资新技术，实现业务目标。”艾媒咨询CEO张毅补充道，香港作为全球金融中心，在资金管理、税收政策及国际化程度上具有优势，“资金支持、品牌塑造与国际股东引入的‘三力合一’，对全球化发展尤为关键”。
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03 潮汕三兄弟的创业传奇：从修车铺到资本版图
股权高度集中，三人合计持股80%
台铃的创业故事始于三位潮汕兄弟的修车铺。早年，孙木钳、孙木钗、孙木楚三兄弟在潮汕老家以维修摩托车为生，这段经历为日后进军电动车领域奠定基础。2003年深圳“禁摩令”出台，三兄弟与合伙人姚立敏锐捕捉到电动自行车替代传统摩托车的机遇，在深圳龙岗租下厂房，凭借摩托车组装维修经验，成功打造首台台铃电动自行车。
创业初期，行业供应链极不成熟。面对配件短缺、质量参差不齐的困境，团队确立“能跑起来且无故障”的朴实目标。技术出身的孙木楚成为企业发展的关键人物。这位1973年出生的创始人，不仅是执行总裁，更是研发总工程师，带领团队获得1000多项专利，多项技术创新推动行业发展，被誉为“电动车行业的乔布斯”。
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公司早期通过为顺丰等快递企业和外卖平台定制专用车型，在特定场景中打磨产品，技术经验反哺大众产品线。到2006年，台铃已跃居华南市场销量榜首，并于2007年开始在东莞、无锡、天津等地布局生产基地，完成全国化网络建设。
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如今，台铃股权结构保持高度稳定：孙木楚持股28%任执行总裁，孙木钳持股27%任高级副总裁，孙木钗持股25%，姚立持股20%并担任总裁。控股权与经营管理权高度统一于创始团队。
一旦叩开港交所大门，这家被誉为“国民品牌”却始终低调的企业，将向资本市场展现真实实力。对于幕后掌舵的孙氏三兄弟而言，财富价值也将迎来重估。
你买过台铃电动车吗？体验感如何？欢迎在评论区分享你的看法！
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