A股市场再现深V行情，科技股领涨背后的原因解析

9月23日，A股市场再现“深V”走势，沪指探底后快速回升，创业板指尾盘翻红。盘中半导体、消费电子、CPO（共封装光学）等科技板块成为资金流入重点，立讯精密、中际旭创等个股成交额突破百亿元。

市场探底回升，科技股成资金避风港

当日A股开盘后震荡下行，沪指一度跌破3800点，但尾盘拉升收涨0.18%，报3821.83点；创业板指盘中跌逾2%后收涨0.21%，报3114.55点。深证成指微跌0.29%，科创50收跌0.1%。尽管个股涨跌比悬殊（4266只收跌，1108只收涨），但日成交额增至2.52万亿元，显示市场活跃度不减。

科技板块成为当日亮点，17只个股成交额超百亿元，主要集中在消费电子、半导体等领域。立讯精密大涨7.79%，成交额达364亿元；中际旭创、新易盛分别涨3.9%和2.92%。CPO概念股中，永鼎股份涨停，汇绿生态大涨，“易中天”组合（新易盛、中际旭创、天孚通信）全线飘红。

资金行为与政策预期交织，深V行情解析

分析人士指出，当日市场波动源于多重因素叠加：

• 节前效应：国庆长假临近，资金避险情绪升温，部分投资者提前减仓，导致早盘下跌。
• 获利回吐：前期涨幅较大的板块（如计算机、钢铁）资金兑现收益，融资盘集中抛售放大跌幅。
• 资金调仓：杠杆资金从高估值板块流向防御性资产，银行、煤炭等板块护盘，电力设备、家用电器翻红。

排排网财富分析称，尾盘拉升反映部分资金低位承接意愿，市场情绪处于多空博弈激烈状态。尽管大消费领域（社会服务、商贸零售跌近3%）表现弱势，但铜缆高速连接、高带宽内存等概念板块逆势上涨，显示结构性机会仍存。

杠杆资金波动加剧，系统性风险可控

截至9月22日，沪深京两融余额达2.42万亿元，连续刷新历史新高。格上基金研究员毕梦姌指出，计算机、钢铁等领跌板块恰为前期融资资金重仓领域，早盘融资盘抛售加剧波动。不过，当前杠杆水平仍低于2015年峰值，系统性风险可控。

尚艺投资总经理王峥认为，日内波动超出技术性调整范畴，背后交织节前效应、资金行为与情绪面影响。尾盘拉升反映资金对节后政策面的预期博弈，半导体、电力设备等景气板块受青睐。同时，海外市场强劲表现吸引全球资金再配置，部分资金转向低估值、高股息资产防御。

后市展望：短期震荡分化，中长期基础未变

对于短期市场，专家建议投资者注重持仓结构安全性与业绩确定性。宝晓辉指出，3800点附近震荡是牛市初期“蓄力与筛选”过程，前期盈利盘止盈与中长期资金布局形成分歧，通过筹码交换为后续上涨积累基础。

策略上，富荣基金推荐“稳中求进”：

• 成长赛道：AI应用、半导体、医药等景气度较高板块；
• 政策受益领域：电新、钢铁、有色等反内卷政策推动估值修复的板块。

恒生前海基金经理胡启聪提醒，随着假期临近，资金交易或趋于谨慎。科技股能否突破对提振市场信心至关重要，四季度降准降息等增量政策预期或成市场关注焦点。