近期，不少投资者反映，8月份投资收益颇丰，且持有体验良好；然而进入9月份，市场波动显著加剧，盈利变得困难。观察大盘指数，可以明显感受到自9月份以来，市场进入了震荡阶段，指数一度逼近4000点大关，却始终未能突破这一整数心理关口。
（数据来源：Wind，截至2025.9.23，指数历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。）
从市场情绪来看，尽管两市成交额一度突破3万亿大关，但日常交易量多维持在2万亿至2.5万亿之间，显示出市场向上突破的意愿并不强烈。在板块方面，热点板块轮番上阵，科技类板块热度居高不下，但多受消息面催化，热点轮动过快，增加了把握难度。
面对3800点的市场，投资者不禁要问：还能投资A股吗？应该投资什么？
先给出结论：A股依然具备投资价值。
首先，稳增长政策与流动性宽松的大环境为资本市场提供了有力支撑；
其次，国外环境方面，美联储已开始降息，这有利于海外资金的流入；
最后，从估值角度来看，沪深300指数TTM市盈率约为13倍，处于历史均值的60%左右，相比之下，美国标普500指数的估值高达28倍，A股在全球范围内的相对吸引力凸显。
面对行业轮动频繁，今天半导体明天机器人，现在又消费电子，不少投资者感到无所适从。笔者认为，与其费尽心机挖掘板块，不如采取一种更为“佛系”的投资策略，即选择宽基指数进行长期投资。历史经验表明，这种佛系投资方式往往能带来比追热点更高的收益。
既然选择了宽基指数，那么中证A500指数无疑是一个值得推荐的选项。
自去年9月份首批跟踪中证A500的基金成立以来，至今已满一年。回顾这一年的时间，近80家基金公司纷纷布局中证A500指数基金，包括ETF、ETF联接、普通指数基金、指数增强基金等在内的全市场成立的中证A500指数基金数量已达264只，产品规模接近2200亿元。其中，以中证A500ETF（159338）为代表的规模超过100亿的ETF产品已有8只。（数据来源：Wind，截至2025.9.22）
那么，为何资金如此偏爱中证A500指数呢？
中证A500指数从各行业中选取市值较大、流动性较好的500只证券作为样本，以全面反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
从编制方法来看，该指数采用行业均衡选样策略，汇聚了A股各行各业的龙头公司，既包括传统行业也包括新兴行业。这种科学、均衡的编制方法充分代表了A股的核心资产。
从前十大重仓股来看，我们既能看到茅台、平安、招行等传统行业龙头，也能发现宁德时代、中际旭创、新易盛等新兴产业龙头。同时，高端制造、信息技术、绿色能源等符合新质生产力方向的行业权重占比较高。
（来源：中证指数公司，截至2025.9.23 ，个股仅作列示，不构成投资建议和推荐，权重占比动态调整，仅供参考。）
Wind数据显示，截至2025年9月22日，中证A500指数市盈率（TTM）为16.50，市净率（PB）为1.66，处于历史相对较低区间。考虑到其成分股中科技创新类和高端制造企业占比较高，当前估值具备一定的安全边际。
值得注意的是，近期德国万亿欧元资产管理机构DWS表示，将于今年10月在欧洲推出跟踪中证A500指数的ETF。这表明海外投资机构对中国市场持乐观态度，并且特别青睐中证A500指数。
在当前市场环境下，应该如何投资呢？
基于我们继续看好A股的逻辑，选择跟踪中证A500的宽基指数基金是一个明智的选择。结合自身的风险偏好，投资者可以采取逢低买入或定投的方式进行布局。对于拥有股票账户的投资者，可以关注中证A500ETF(159338)；场外投资者则可以关注国泰中证A500ETF发起联接（A类022448 C类022449 I类022610）。
从资产配置的角度来看，随着债券利率中枢的下移，配置权益资产已成为必然趋势。同时，考虑到当前市场波动加大且长期看好，中证A500这样的工具非常适合用于布局中国核心资产。
风险提示：指数历史及短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。上述基金均属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。上述基金均为指数型基金，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。
猜你喜欢
