中国汽车产业崛起，瑞立科密即将登陆资本市场
作者 | 赵晴
编辑丨高远山
来源 | 野马财经
随着中国汽车产业的高速发展，产业链上的企业迎来了黄金发展期。9月19日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（以下简称“瑞立科密”，股票代码：001285）正式开启申购，以42.28元/股的价格发行4504.45万股，占发行后总股本的25%。此次发行吸引了市场的广泛关注，网上初步有效申购倍数高达9771.89倍，中签率仅为0.0207085741%。
瑞立科密主营业务涵盖机动车主动安全系统、铝合金精密压铸件的研发、生产及销售，并提供相关技术服务。公司此次IPO拟募资15.22亿元，主要用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设、信息化升级及补充流动资金。
20余年深耕，瑞立科密成长为行业龙头
01 业绩稳健增长，全球布局加速
汽车产业作为国民经济的重要支柱，其发展水平直接反映了国家的工业实力和科技创新能力。近年来，国家明确将ABS、ESC、AEBS等主动安全系统产品纳入鼓励发展类行业，并推动新能源汽车、智能化和自动驾驶技术的快速发展。
瑞立科密自2001年成立以来，专注于机动车主动安全系统的研发，已成为国内商用车领域的龙头企业。公司具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）及电控空气悬架系统（ECAS）的正向开发能力，产品覆盖气压制动、液压制动、电控制动及线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车领域。
瑞立科密的核心产品——机动车主动安全系统，以电控制系统为主，分为气压电控制系统和液压电控制系统。气压电控制系统主要应用于商用车，客户包括一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、江淮汽车、三一集团、徐工集团等国内主流商用车企业，并出口至欧美市场；液压电控制系统则主要应用于轻型商用车、乘用车和摩托车，客户涵盖奇瑞、吉利、零跑、春风动力、钱江摩托等知名品牌。
据中国汽车工业协会统计，2014年至2023年，瑞立科密的气压电控制动产品（包括ABS）产量和销量连续10年位居行业第一；2021年至2023年，其气压电控制动系统产品的市场占有率也稳居行业首位。
从经营业绩来看，瑞立科密在2022年至2024年期间，营收分别达到13.26亿元、17.6亿元和19.8亿元，归母净利润分别为0.97亿元、2.36亿元和2.69亿元，呈现出稳健的增长态势。其中，机动车主动安全系统业务带来的收入占比分别达到74.24%、82.37%和82.49%，成为公司的核心收入来源。
近年来，中国汽车产业不仅在国内市场表现强劲，出口业务也屡创佳绩。2022年至2024年，中国汽车出口量分别达到311.1万辆、491万辆和585.9万辆，出口对全年销量的贡献从11.5%提升至18.6%。2023年，中国超越日本成为全球第一大汽车出口国，并在2024年继续保持领先地位。
在此背景下，瑞立科密积极响应国家“走出去”战略，逐步拓展海外市场。2022年至2024年，公司境外收入分别达到0.66亿元、2.02亿元和3.12亿元，占总收入的比例从5.06%快速上升至16.07%，海外市场开拓成效显著。
02 高筑技术壁垒，前瞻布局未来市场
在汽车产业高度发达的今天，技术壁垒成为企业占据市场领先地位的关键。瑞立科密深知这一点，持续加大研发投入，提升技术实力。
《招股书》显示，2022年至2024年，瑞立科密的研发费用分别达到9372.91万元、9678.97万元和11583.25万元，研发投入占比分别达到7.07%、5.50%和5.86%，高于行业平均水平。截至2024年底，公司共有研发人员384人，占总员工数的15.37%，其中本科及以上学历占比54.17%。
在持续的研发投入和高素质科研团队的支持下，瑞立科密已取得授权专利459项，其中发明专利58项，以及计算机软件著作权93项，掌握了22项与主营业务密切相关的核心技术。其58项发明专利与93项软件著作权形成的技术矩阵，已渗透至ECU、传感器等核心部件，实现了从设计到生产的全链路自主可控。此外，公司还被评定为国家级专精特新“小巨人”企业、国家级制造业单项冠军示范企业、国家级高新技术企业等荣誉。
今年5月，国家标准化管理委员会发布《轻型汽车自动紧急制动系统技术要求及试验方法》征求意见稿，明确将自动紧急制动系统（AEBS）从推荐性国标（GB/T）升级为强制性国标。这一政策变化标志着中国汽车安全标准的全面升级，智能驾驶辅助领域将迎来“主动安全为王”的全新竞争格局。
瑞立科密早在2015年就开始布局AEBS技术，并于2017年参与制定AEBS行业标准，2018年实现AEBS规模化生产。基于其EBS系统的高度集成和可灵活扩展的优势，公司创新性地提出了“制动系统+雷达+摄像头”三融合技术方案，率先通过JT/T 1242-2019等国标测试。该方案采用全球顶尖的雷达与视觉传感器，集中管理AEBS、ESC、ABS制动优先级，具有性价比高、高度集成、方便安装、节省项目时间等一系列优势。
此次IPO，瑞立科密拟募资15.22亿元，主要用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设、信息化升级及补充流动资金。其中，大湾区汽车智能电控系统研发智造总部是核心项目，旨在扩大气压电控制动系统产能，巩固公司在商用车领域的市场地位，同时加大液压电控制动系统产能建设，形成多层次的产品结构，优化公司产品结构，提升市场竞争力。
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