在美联储降息政策推动资金流动的背景下，美股科技巨头正加速布局人工智能基础设施投资。继OpenAI与AMD宣布十亿美元芯片采购协议后，马斯克旗下人工智能初创公司xAI被曝将启动200亿美元规模融资，其中英伟达将参与股权投资。
英伟达或入股xAI，官方暂未置评
据媒体报道，英伟达首席执行官黄仁勋已确认公司对埃隆・马斯克旗下xAI的投资意向。当被证券时报·e公司记者求证时，英伟达官方回应称“暂无评论”。这一表态与马斯克9月在社交媒体平台X上宣称“xAI目前并未筹集任何资金”的说法形成微妙对比，或暗示融资计划为后续新增安排。
本轮融资采用“股权+债务”双轨结构，总额达200亿美元，其中股权融资约75亿美元，债务融资上限125亿美元。英伟达计划在股权部分投资最高20亿美元，资金将通过特殊目的载体（SPV）进行结构化安排。黄仁勋公开表示对xAI融资进展感到兴奋，同时透露曾后悔未更早投资OpenAI，并指出后者营收正呈指数级增长。
xAI融资细节曝光，英伟达成关键参与者
10月8日报道显示，xAI本轮融资规模远超最初计划。当被问及OpenAI与英伟达的交易资金来源时，黄仁勋回应称OpenAI“目前还没有钱”，后续将通过营收及股权/债务融资筹集资金。他特别强调，对OpenAI的投资未附加技术采购条款，该初创公司可自由选择供应商。
值得注意的是，黄仁勋透露英伟达与OpenAI的合作将助力其成为“自主托管的超大规模数据中心运营商”，但他本人在OpenAI与AMD交易公开前并不知情。这一表述侧面印证了科技巨头间既竞争又合作的复杂关系。
AMD与OpenAI创新“以股换芯”模式
10月6日，AMD与OpenAI宣布扩大合作，签署价值十亿美元的芯片采购协议。根据协议，OpenAI将协助AMD完善Instinct GPU产品线，并在多年内采购部署6吉瓦AMD计算能力。创新之处在于采用“以股换芯”支付模式——AMD向OpenAI发行最多1.6亿股股票认股权证，分批行权有效期5年。
首批1千兆瓦的AMD Instinct MI450 GPU部署预计2026年下半年启动。目前AMD算力芯片已进入微软、Meta、Oracle、特斯拉、xAI等全球前十大AI公司。花旗估算显示，每吉瓦AI容量对应约150亿美元销售额，预计本次合作将使AMD 2027年每股盈利增益32%，股价目标价从180美元上调至215美元。消息公布后，AMD股价单日暴涨近24%，总市值达3432亿美元。
A股产业链狂欢，存储需求爆发
今年以来，A股英伟达产业链指数累计上涨65%，PCB、光模块等板块表现亮眼。胜宏科技以近6倍涨幅领涨，中际旭创、香农芯创、工业富联涨幅超2倍，天孚通信等10余只个股股价翻倍。多家上市公司披露已进入英伟达或AMD供应链：
随着AI基建投资扩容，存储需求激增。国庆节前A股存储板块强势上涨，CFM闪存市场预测2025年存储市场规模将达1932亿美元。北美云服务商出现数十EB级高容量eSSD紧急订单，国内互联网企业新增大量16TB eSSD需求，64TB以上QLC eSSD替代HDD进程加速，导致QLC NAND需求暴涨。
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