在股市整体偏谨慎的环境下，10月14日亚太药业却逆势一字涨停，引发市场广泛关注。这背后究竟隐藏着怎样的利好因素？让我们深入剖析。
股权转让：溢价收购，市场视为重大利好
10月14日，亚太药业发布公告，其控股股东富邦集团及其一致行动人汉贵投资，已与星浩控股及其一致行动人星宸投资达成股份转让意向，并签署《股份转让协议》。根据协议，拟通过协议转让方式转让公司14.61%股份，共计1.09亿股，转让价格为8.26元/股，合计总金额达9亿元。
与此同时，亚太药业还拟以5.11元/股的价格向星浩控股发行股票募资不超过7亿元。发行完成后，星浩控股持有亚太药业股票比例将增至22.38%，公司控制权也将随之发生变更。
从转让价格来看，8.26元的转让价相较于9月26日停牌前公司5.67元/股的价格，溢价高达45.68%。如此高的溢价，显示出星浩控股对亚太药业未来发展的强烈信心，市场也顺势将其视为重大利好，亚太药业复牌后股价一字板涨停。
业务转型：从仿制药到创新药，募资助力研发
在业务层面，亚太药业传统上以仿制药业务为主。近年来，公司投入大量资源推进仿制药一致性评价，并取得了一定成果。例如，适用于消化性溃疡、急性胃炎等治疗的注射用泮托拉唑钠，于2024年11月通过一致性评价；用于病毒感染治疗的注射用阿昔洛韦，于2025年4月通过一致性评价。
然而，亚太药业并未满足于现状，而是积极寻求业务转型。此次向星浩控股募资所得将全部用于新药研发项目，包括溶瘤病毒药物研发平台建设、长效和复杂制剂研发平台建设以及多个创新药管线的研发。公司表示，通过募资，将从以传统化学仿制药为主，逐步向改良型新药、1类创新药研发方向布局和转型。创新药的前景和营收能力想象空间巨大，远超传统药企。
实控人变更：邱中勋入主，医药背景深厚
本次协议转让完成后，亚太药业的控股股东将由富邦集团变更为星浩控股，实际控制人也将变更为邱中勋。邱中勋在医药行业深耕多年，其运营的医药产业互联网平台药兜科技曾获得摩根士丹利、中通快递、两山国控等众多资本的追捧和投资。
药兜科技搭建的“平台-自营-零售”模式，实现了高效的医药供应链体系。目前，公司已经与近千家药企达成合作，代理1000多种优势药品，自营业务用户数超25万家，累计交易规模已突破600亿元。2024年，药兜科技收入规模突破60亿元，且拥有114个药品批文、完整的GMP生产资质、老牌药企的品牌背书以及不错的数字化能力。
如果实控人得以变更，亚太药业完全可以借助药兜科技的渠道优势，实现产品的快速销售。同时，药兜科技的系统还可以为亚太药业的研发提供参考，根据市场需求进行精准研发。
历史包袱：业绩亏损、财务造假，转型之路充满挑战
尽管实控人的变更对于亚太药业当前来看似乎是利好，但对于邱中勋来说，能否达到目的并将亚太药业持续带向好的方向，现在还存在不确定性。
亚太药业本身的历史包袱十分沉重。业绩方面，2019年—2024年，公司的扣非净利润已连续6年亏损。虽然2022年宋汉平主导的富邦控股集团入主后，公司扣非净利润有所减亏，但依旧没有走出亏损泥淖。2025年上半年，公司营收1.52亿元，同比下降31.48%。尽管归母净利润1.05亿元，同比增幅达1820.97%，但这主要是出售子公司所致，并非主营业务方面的改善。
此外，公司还存在财务造假的问题。2015年，为了进军CRO领域，亚太药业以9亿元收购上海新高峰100%股权。然而，2019年浙江证监局核查发现，上海新高峰在2016-2018年间存在严重财务造假，累计虚增营收4.54亿元、虚增利润1.74亿元。此事曝光后，富邦集团入主亚太药业，但依然没能让公司业务有所起色。
除了公司自身的问题，行业因素也对亚太药业产生了影响。近年来，国家集采政策使得公司的注射用奥美拉唑钠、头孢克肟胶囊等产品价格被压缩。同时，公司的创新药研发能力还有待验证。虽然亚太药业全球首个Claudin 18.2/PD-L1双抗药物已进入临床Ⅱ期，针对胃癌等实体瘤，临床数据显示肿瘤缩小率达73%，若进展顺利或于2027年上市，但如果失败率较高，公司营收则将进一步受到影响。
结语：机遇与挑战并存，转型之路任重道远
亚太药业需要资金和一个有能力的领导人，而邱中勋手里缺的是一个药厂，双方各自都有所图。在医药产业中，能把生产、销售、平台都打通的公司确实少之又少。如果邱中勋能够成功整合资源，那么将给亚太药业和药兜科技都带来不小的竞争力。
然而，如果亚太药业想往创新药领域转型，公司研发能力的强弱就显得弥足珍贵，而且需要资金的不断投入。况且，亚太药业当前的历史包袱如此沉重，就看邱中勋能否一一攻破了。
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