截至10月31日，随着A股上市公司2025年三季报披露完毕，备受市场关注的'国家队'最新持仓情况正式浮出水面。根据Choice数据统计，'国家队'（包括中央汇金、中国证金、中国证金资管、社保基金等）三季度末共现身801家A股公司前十大流通股东名单，合计持股市值达44747亿元，较二季度末增加385亿元。
一、国家队持仓规模与构成解析
作为代表国家意志的资本力量，'国家队'自2015年以来在市场极端行情中多次发挥'类平准基金'作用。数据显示，中央汇金以32224亿元持股市值位居榜首，社保基金则以持有617家公司成为覆盖面最广的机构。从行业分布看，金融板块占据绝对优势，持股市值占比达84%，其中银行股（32959亿元）和非银金融（4607亿元）分别贡献73.66%和10.30%的持仓比例。
二、重仓行业与个股表现亮点
除金融板块外，食品饮料、机械设备等5个行业持股市值均超500亿元，显示'国家队'对传统行业的持续青睐。个股层面，8只股票三季度涨幅翻倍，32只涨幅超70%，其中电子行业贡献11只，电力设备行业6只。立讯精密作为典型案例，三季度末获'国家队'持股142亿元，股价创历史新高，较2015年首次买入时已上涨数倍。
三、核心重仓股动态分析
在33只持股市值超百亿的股票中，非银金融（9家）和银行（8家）占据主导。农业银行凭借三季度16%的涨幅，以超万亿持股市值取代中国银行成为第一大重仓股。值得关注的是，'国家队'对三大国有行（农行、中行、工行）合计持仓超3.16万亿元，占A股总持仓比例超70%。
四、调仓动向与新兴机会
三季度'国家队'新进179家公司，加仓155家，其中22家新进公司持股市值超3亿元。电子行业在新进标的中表现突出，方正科技、湖南裕能等6只个股涨幅超80%。加仓方面，30家公司持股数增幅超20%，深南电路凭借算力产业链优势，以101%的涨幅领涨，'国家队'持股数增加60%至750万股。
五、核心机构持仓对比
中央汇金前20大重仓股中，非银金融和银行分别占8家和4家，中国银行、农业银行、工商银行位列前三。社保基金则更显均衡，前20大重仓股中银行和非银金融各占3家，农业银行、工商银行、中国人保成为前三大持仓。值得注意的是，光刻机概念股张江高科三季度获'国家队'持有4012万股，持股市值超22亿元，期间涨幅达114%。
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