“（水贝）商家都停摆，不敢乱动。宁愿不卖，也不敢乱卖。”近日，多位水贝商家向记者透露，面对新发布的黄金税收政策，大家普遍持观望态度。
11月1日，财政部与国家税务总局联合发布了《关于黄金有关税收政策的公告》。该政策明确了对黄金交易按照投资性和非投资性用途实施差异化税收管理。在此之前，企业在购进黄金原料时可以抵扣13%的增值税，但新政实施后，包括黄金首饰、摆件、工业用金等在内的加工业务，仅可抵扣6%的增值税，实际税负增加了约7%。
水贝市场部分商户此前依赖“不开票避税”的行业惯例，新政落地后，合规成本大幅增加。为了维持利润，商家们不得不上调黄金售价。
11月3日中午12:00，水贝市场的金价约为930元/克；但到了14:30，价格飙升至992元/克，截至18:00更是涨至996元/克，单日涨幅超过66元/克，创下了五年来的最大涨幅。记者查询最新价格，目前水贝黄金的报价为每克991元。
一位水贝商家向记者表示，涨价是随行就市，但短时间内消费端遇冷是肯定的。
为了应对成本变化，一些品牌连锁商家也随之进行了价格调整。
3日，周大福珠宝回应称，近日发布的黄金有关税收政策为黄金采购和生产带来了额外成本。为此，周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行了价格调整。
另一家本土上市黄金连锁企业内部人士也向记者透露，调价是肯定的，现在各个品牌都在抓紧内部解读、研究，财务部门都在加班加点进行测算。
一份国信证券的报告指出，新政策总体上明确了黄金原料的用途，通过差异化的税收管理来引导市场参与者减少对黄金的投机行为，同时规范市场经营，促进行业的健康竞争。
世界黄金协会日前发布的2025年三季度《全球黄金需求趋势报告》显示，三季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达到了1313吨，需求总金额高达1460亿美元，创下了单季度黄金需求的最高纪录。
根据《全球黄金需求趋势报告》，黄金需求的迅猛增长主要是由投资需求推动的。三季度黄金投资需求激增至537吨，同比增长47%，占全部三季度黄金净需求的55%。
如果从金条与金币投资需求增幅来看，中国投资者是重要力量。数据显示，三季度，中国市场零售黄金投资与消费需求（包括金饰、金条、金币及黄金ETF）达到了152吨，较上年同比下降7%，季度环比下滑38%。但按金额计，三季度中国零售黄金投资与消费需求高达1204亿元人民币，较上年同比激增29%，创下了三季度历史最高水平。
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