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作为国内仅有的两家独立法人直销银行之一，成立三年多的邮惠万家银行即将退出历史舞台。这家曾被视为银行业数字化转型“试验田”的机构，如今面临整合命运，折射出直销银行十年发展的浮沉轨迹。
9月23日，邮储银行（601658.SH）发布公告称，为优化管理及业务架构，将吸收合并全资子公司中邮邮惠万家银行。合并完成后，邮惠万家银行的独立法人资格将依法注销，其财务报表已按100%比例纳入邮储银行合并报表范围，此次调整不会对邮储银行财务状况和经营成果产生实质性影响。
邮储银行在公告中明确合并目的：一是实现战略整合，将邮惠万家银行的线上运营经验融入母行，强化线上业务布局；二是优化资源配置，整合业务资源与人才队伍，为发展注入新动力；三是降低管理成本，提升整体运营效率，将资源投向互补性更强的领域。
邮惠万家银行成立于2022年1月，由邮储银行100%控股，注册资本50亿元。截至2024年末，该行累计注册用户约2100万人，资产总额128.28亿元。尽管背靠邮储银行资源，且首任董事长梁世栋（原邮储银行首席风险官）、首任行长汪航（原邮储银行电子银行部总经理）均来自母行核心部门，并引入阿里、蚂蚁背景高管，但该行始终未能实现盈利。2022年至2024年，其营业收入分别为1.01亿元、3.55亿元、2.43亿元，同期净亏损达1.62亿元、2.63亿元、4.15亿元。2023年，该行高管团队全面改组，董事长、行长、副行长及首席风险官均更换。
随着邮惠万家银行退出，国内独立法人直销银行将仅剩百信银行一家。这一变化标志着银行业数字化转型进入深度整合阶段，百信银行是否继续采用独立法人架构备受关注。
直销银行十年浮沉：从萌芽到整合
直销银行起源于20世纪90年代末的北美及欧洲，凭借无实体网点、低成本的优势，为用户提供便捷金融服务。2013年9月，北京银行开通国内首家直销银行服务模式，开启直销银行新时代。此后，直销银行成为中小银行零售业务“弯道超车”的利器，2014年至2017年，数量从零增长至超百家，其中城商行和农商行占比近80%。
然而，随着发展，直销银行的问题逐渐显现。多数机构仅将APP作为理财产品线上出口，未围绕用户需求进行互联网化设计，导致吸引力不足、用户粘性弱。同时，多数直销银行隶属于母行部门，缺乏独立运营权限，难以实现业务创新，用户认同感低。更关键的是，随着手机银行功能完善，直销银行与手机银行功能重合、产品同质化严重、运营成本攀升，陷入发展困境。多家银行已启动对直销银行APP的整合优化工作。
今年5月，北京银行宣布将直销银行APP服务迁移至手机银行“京彩生活”，标志着国内首家直销银行退出市场。此前，浦发银行、南京银行等已将直销银行功能整合至手机银行，民生银行、广发银行等直接下架独立APP。部分直销银行选择向财富管理平台转型，目前仅湖南银行、青岛农商行等十余家直销银行APP仍在运营。
百信银行“独苗”生存现状
百信银行成立于2017年，由中信银行和百度联合设立，是国内首家独立法人直销银行。在邮惠万家银行之后，招商银行曾计划与京东数科设立招商拓扑银行，但2022年撤回开业申请并终止筹备。如今，国内独立法人直销银行仅剩百信银行。
百信银行目前有三位股东：中信银行持股65.7%、百度博瑞持股26.03%、加拿大养老基金持股8.27%。其管理层均来自中信银行体系，现任董事长谢志斌今年8月上任，此前担任中信银行副行长。
从规模和业绩看，百信银行优于邮惠万家银行。截至2024年末，其资产规模达1173亿元，相当于中部民营银行水平。成立后，仅2018年和2020年亏损，其余年份均盈利。但2024年增速放缓，总资产增速与营收增速分别为4.25%和2.02%，创2021年以来新低，净利润6.52亿元，同比下降23.72%。
百信银行业绩下滑与银行业个人业务低迷有关。截至2024年末，其贷款总额803.93亿元，其中个人综合消费贷款642.91亿元，占比80%，更像一家消金公司。随着个人贷款市场下行及传统商业银行数字化转型加快，百信银行业务面临激烈竞争。
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