作者：江昱玢
编辑：陈晓平
图源：乐摩科技
福州按摩服务领域近日迎来一匹黑马——乐摩科技，其上市进程再进一步，引发行业广泛关注。
9月25日，监管机构正式发布乐摩科技“全流通”备案通知书。据披露，乐摩科技拟发行不超过1916.67万股境外普通股，计划在香港联合交易所主板上市，这一消息标志着乐摩科技正式踏上资本市场的新征程。
乐摩科技旗下拥有广受欢迎的共享按摩椅品牌“乐摩吧”，这些按摩椅在商场、影院等公共场所随处可见。截至今年7月，乐摩科技已在全国范围内设立了超过4.8万个服务点，投放了超过53.5万张按摩设备，形成了庞大的服务网络。
乐摩科技的创始人为谢忠惠，现年49岁，曾担任真彩文具的高管，拥有丰富的企业管理经验。
2016年，谢忠惠投资收购了乐摩科技60%的股权，并邀请在按摩设备领域经验丰富的韩道虎参与，以0对价给予其半数股权。双方携手合作，共同缔造了机器按摩领域的细分龙头。
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网络密布，市场份额领先
按交易额计算，乐摩科技在中国机器按摩领域的市场份额已超过50%，稳居行业榜首。
据披露，2024年乐摩科技实现营收7.98亿元，净利润达到8581万元；而在2025年1-3月期间，公司收入为2.21亿元，净利润为2333.8万元，业绩表现亮眼。
记者查询发现，乐摩吧按摩椅采取分档收费模式，大体为6元/6分钟，10元/12分钟，15元/20分钟。在个别一线城市或影院场景中，30分钟收费23.8元，按小时计费约为50元。
然而，按摩椅的利用率并不高。据招股书披露，2024年每台设备的日均交易量为2.04次，每笔订单的按摩费均值为14.69元。如此算来，一把椅子一天大概创收30块钱左右。
2022-2024年乐摩按摩设备运营数据
谢忠惠团队的一大核心能力在于其强大的网络覆盖能力。
在短短8年多的时间里，他们成功将按摩椅设备铺设到5132个建筑面积超过3万平米的商业综合体、1237个年票房超过500万元的影院以及23个年人流量超过1000万的机场。其按摩服务人数累计已超过1.65亿，形成了庞大的用户基础。
据披露，乐摩科技约90%的收入来自商业综合体与影院场景。如在商场中庭、走廊等开放式经营区域以及影厅内的座椅靠背上或影院等候区，都能看到乐摩吧按摩椅的身影。
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双线经营，模式创新
为了运营如此庞大的网络，谢忠惠采用了“直营+合伙人”的双线经营模式。
所谓直营模式，即由内部团队管理服务网点运营，包括服务网点场地选择、场地协商、场地装修等环节。目前，直营模式占到乐摩科技71%的服务网点。
而合伙人模式则联合在本地资源、人脉丰富的合作者，由其负责服务网点运营，乐摩科技提供服务解决方案。目前，乐摩科技约95%的城市合伙人均稳定合作超过5年，形成了紧密的合作关系。
谢忠惠
“双线并行的经营模式是公司区别于竞争对手的关键。”乐摩科技相关负责人表示，此举可使公司有效地扩大在全国的业务覆盖范围，并不断优化及提升运营效率。
目前，乐摩科技仍由谢忠惠主事，他以执行董事身份负责战略制定和日常管理。同时，他也是核心的控股股东，持股比例达21%（IPO前）。合作伙伴韩道虎为非执行主席，持股19.5%。
自合作创业以来，乐摩科技也经历了不少挑战。
尤其是2020年新冠疫情期间，生意大受影响。谢忠惠背水一战，高管层启动降薪措施，一度放弃加盟伙伴的抽成，并抵押个人房产筹集1800万元资金，才终于渡过难关，迎来发展新机遇。
此次赴港IPO募资，乐摩科技的核心用途依然在于扩大服务网点。
其中，一个重点区域是东南亚市场。截至今年7月，谢忠惠经由合作伙伴已在泰国84个服务点布设了超过400台按摩设备，为当地消费者提供了便捷的按摩服务。
“东南亚地区基础设施的快速发展将为机器按摩服务的发展创造巨大机遇。”谢忠惠表示。
他们乐观预计，当地机器按摩服务的市场规模至少有5亿元人民币，未来发展空间广阔。
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