本周一开始，笔者便不断提醒大家，当前全球金融市场已充分消化了美联储降息预期，需谨防资金兑现风险。昨日文章中，笔者再次强调了这一点。
昨晚，美股市场已显现出兑现迹象，道指上涨而纳指下跌，黄金价格也大幅跳水，日内跌幅达0.6%，失守3640美元/盎司关口。观察美元指数，不难发现，尽管降息通常会导致美元下跌，但昨晚美元指数却见底反弹，这正是利空落地后的资金兑现表现。
近期，A股、港股等新兴市场走强的一个关键推动力便是美元走弱。降息周期的开启使得美元流动性从美国流出，新兴市场因此受益。然而，若美元指数筑底回升，新兴市场则将面临压制。
那么，为何降息后美元指数反而会走强呢？首先，市场早已对降息预期进行了充分定价，降息落地后资金自然会寻求兑现。若仅因此，美元或仅出现超跌反弹，中期趋势仍可能向下。但若降息后美国经济走强、就业回暖，美联储可能会停止降息并采取观望态度，这将导致美元中期走强。
去年美联储9月份议息会议降息50bp后，由于美国经济通胀、就业数据反弹，美元指数反而见底回升，一直涨至今年1月份，便是典型例证。
因此，本次降息后美元是超跌反弹还是中期走强，将取决于美国经济是否回暖。笔者认为，本次美国经济的底子不如去年9月份，毕竟就业形势已实实在在恶化。
A股市场今日表现颇为戏剧性。在本应资金兑现的日子里，市场突然传出两个极具煽动性的利好消息：一是昨日有报道称互联网监管机构指示阿里、字节等公司终止对英伟达RTX Pro 6000D的订单，这无疑是对国产算力的利好，因此开盘时资金纷纷涌入半导体板块；二是中午华为又发布了昇腾芯片规划，这再次点燃了散户的热情。
面对如此多的接盘资金，主力出货变得轻而易举。笔者记得早盘时市场放量了两千亿，但早盘便冲高回落。昇腾芯片的利好消息传出后，指数又冲高了一波，然而午盘开始便大幅跳水，全天放量了7600多亿，市场成交额超过3.16万亿。如此巨大的成交量，必然有大量资金买入，也有大量资金卖出。那么，是谁在买？又是谁在卖？恐怕又有一批散户被套牢了。
此外，还有一点值得关注。昨日中信证券卖一压单高达31亿元之多，国泰海通卖一压单7.6亿元，招商证券卖一压单2.2亿元。这是谁的手笔呢？今日又传出市场降温的消息。最后，马上便是长假前的取现期，尽管当前是牛市，但投资者仍需保持警惕。
再来看今日其它的重磅消息：
今日凌晨，美联储如期降息25BP，并且点阵图显示年内还有两次降息，鲍威尔表态也偏鸽。因此，即使没有降息50bp，也是偏鸽的25bp，且正式开启了降息周期。
9月17日，由DeepSeek团队共同完成、梁文锋担任通讯作者的DeepSeek-R1推理模型研究论文，登上了国际权威期刊《自然》的封面。
微软、Nscale和Aker达成五年期协议，将在挪威北部纳尔维克建设下一代AI基础设施，协议价值可达62亿美元。三方将从2026年开始分阶段提供服务。
最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为1.15%，创业板指跌幅为1.64%，超过4350家下跌；港股恒生指数跌幅为1.35%，恒生科技指数跌幅为0.99%。
分行业来看，电子、通信、社会服务等行业领涨，有色金属、综合、非银金融、传媒、美容护理等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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